网络配资软件寒武纪历时68天创IPO最快速度 或成科创板AI第一股

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 放眼全球,人工智能领域网络配资软件的应用目前均处于技术和需求融合的高速发展阶段,未形成统一的生态,就人工智能芯片这一细分领域而言,国内芯片厂商与国外芯片巨头基本处于相似的发展阶段。

  随着智能终端的普及以及万物互联的趋势形成,人工智能算力将发挥越来越重要的作用,人工智能芯片将迎来巨大的发展机遇。

  其中,被业内人士看好的AI芯片企业寒武纪也成功于昨日首发过会。待注册通过后,寒武纪将成A股第一家纯正AI芯片设计公司。

  图片来自寒武纪公司官网

  创科创板审核最快速度

  6月2日,上交所披露,AI芯片企业中科寒武纪科技股份有限公司(以下简称:寒武纪)科创板首发过会。

  据悉,寒武纪是国际上为数不多能全面系统掌握智能芯片及其基础系统软件研发和产品化核心技术的企业之一,2019年营收收入4.44亿网络配资软件元。

  此次拟发行不超过4010万股,融资28.01亿元,用于新一代云端训练芯片及系统项目、新一代云端推理芯片及系统项目、新一代边缘端人工智能芯片及系统项目等。

  值得一提的是,寒武纪的过会在今年网络配资软件3月26日获得受理,4月10日起接受审核问询,在两轮问询后闪电过会,整个过程历时仅68天,创出科创板审核最快纪录。

  而今年以来科创板市场已有45家企业成功上会,其中寒武纪是受理后最快上会的企业。与其他成功过会的科创板企业相比,寒武纪此次仅经历两轮问询即获得通关。

  寒武纪过会,距离其坐实“科创板AI第一股”名号也越来越近。

  近三年因研发持续亏损但营收翻倍增长

  此前,寒武纪在回复上交所审核问询函时,除介绍募资金额及用途,还在回函中披露,预计2020年主营业务收入约6亿元至9亿元,净利润为亏损4亿元至6.5亿元。保荐机构基于前述收入预测,对其估值192亿元至342亿元。

  招股书显示,2017至2019年,寒武纪分别实现营业收入784.33万元、1.17亿元、4.44亿元,但净利润却处于连年亏损状态,分别为-3.81亿元、-4104.65万元、-11.79亿元,3年连续亏损超过16亿元。寒武纪表示,其波动主要受到股份支付等非经常性损益项目及研发费用的影响。

  值得一提的是,寒武纪十分重视技术研究开发工作,在研发支出方面耗资不菲,过去3年,其研发投入占总营收的比例分别为380.7%、205.2%、122.3%,累计投入8.13亿元,是三年来总收入的1.43倍。

  此外,寒武纪的研发管理团队一直保持稳定,且均具有丰富的集成电路产品的技术研发与项目实施经验。截至2019年12月31日,公司研发人员680人,占员工总数比例高达79.25%。

  给出市值至少192亿估值,市销率超30倍

  5月20日晚,寒武纪回复上交所第二轮问询函,预计今年上半年营收8200万至8600万元,去年网络配资软件同期为9799万元;扣非净亏损2.7亿元至3亿元,是去年的2.9倍以上。

  今年一季度寒武纪实现净利润约为-1.08亿元,同比下滑2270.65%。在招股书中,寒武纪称,2020年其从华为海思取得的终端智能处理器IP授权业务收入同比下降较大,加之受到新冠肺炎疫情的影响,2020年一季度收入及2020年上半年预计收入同比下降,因研发投入增加导致2020年一季度亏损及2020年上半年预计亏损同比增加。

  不过,寒武纪仍预计全年营收大幅增长35.2%至102.7%,达到6亿元至9亿元;扣非净亏损6亿元至8亿元,上年为亏损3.8亿元。

  但保荐机构中信证券据全年经营预计值,选取了兆易创新、卓胜微、圣邦股份、汇顶科技、澜起科技、乐鑫科技、景嘉微等7家上市公司作为估值可比公司,计算市销率平均约为35倍,给予寒武纪2020年32至38倍市销率的估值区间。

  市销率即为市值与年营收的倍数。中信以寒武纪今年6亿至9亿元的收入预测,给出192亿至342亿元的估值。作为即将上市的科技公司,估值超30倍也实属罕见。

  曾与华为合作,后因其自主研发“分手”

  需要注意的是,在此前华为海思曾是寒武纪的第一大客户,2016 年,寒武纪推出的 1A 处理器被集成在了华为的麒麟 970 芯片中,助力华为拿下了“全球首款集成 AI 处理器的手机芯片”名头,2018 年,寒武纪的双核 NPU 又集成到华为 Mate20 手机搭载的麒麟 980 芯片中,这也是令华为 Mate20 功能强大的亮点之一。

  作为全球出货量最大的手机品牌之一,华为不仅保障了寒武纪的产品销售和收入,也让寒武纪获得了一个高起点。

  但华为近年来也在重金投入AI芯片领域,华为的人工智能IP架构“达芬奇”已经发布了自研AI芯片。去年10月,华为还公布了AI战略。随着华为自研IP的投入使用,2019年以来,寒武纪从华为海思处获得的收入大幅下滑。

  对于大客户的变动,寒武纪早前在问询函回复中表示,公司短期内难以拓展一家在采购规模上足以替代华为海思的客户。

  上交所也要求寒武纪说明华为未继续采购发行人产品的原因,是否因产品无法达到客户要求。

  寒武纪对此表示否认,称寒武纪的产品与华为自研的产品在性能上并无显著差距,华为选择的自研的原因是,华为逐步意识到智能处理器相关技术的重要性,因此选择对于该等产品和技术进行自主研发。

  整体来看,寒武纪上市还是很值得期待的,它很大程度上代表了国产 AI 芯片的最高水平,上市之后,寒武纪在资本市场的表现如何,也将受到整个 AI 芯片行业的关注。